home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software Vault: The Diamond Collection / The Diamond Collection (Software Vault)(Digital Impact).ISO / cdr02 / commute3.zip / INC.TXT < prev    next >
Text File  |  1995-03-16  |  3KB  |  69 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                  ARE 80% OF AMERICAN ENTREPRENEURS WRONG?
  5.           
  6.           
  7.                About 80% of America's small businesses are
  8.           unincorporated, according to government statistics. 
  9.           Many of these businesses could reduce their income tax
  10.           bills by incorporating, because the corporation is
  11.           still America's best small-business tax shelter.
  12.           
  13.                Let's look at a small retail business that is
  14.           jointly owned by a husband and wife.  The business has
  15.           gross sales of over $415,000 and a net income of about
  16.           $48,800.  The owners also earn about $4,000 in interest
  17.           and $1,200 in dividends.
  18.           
  19.                Out of this, they have to pay self-employment tax
  20.           of about $6,900.  They also pay medical expenses of
  21.           almost $10,000.  Because they can deduct only medical
  22.           expenses that exceed 7.5% of their adjusted gross
  23.           income, $6,300 of their medical outlay is included in
  24.           their itemized deductions.  Their federal income taxes
  25.           are about $3,800.
  26.           
  27.                Now suppose they incorporate the business.  The
  28.           first thing the corporation lets them do is establish a
  29.           medical-expense reimbursement plan under which the
  30.           corporation pays their medical expenses.  The payments
  31.           are tax-free to the owners and deductible by the
  32.           corporation.
  33.           
  34.                Other expenditures, such as automobile purchases,
  35.           could also be paid for by the corporation.  The value
  36.           of the vehicles would have to be included in the
  37.           owners' gross income, but the expenses would be
  38.           deductible by the corporation -- and it is cheaper to
  39.           include them in gross income than to pay for them with
  40.           after-tax income.
  41.           
  42.                The owners draw salaries from the corporation, but
  43.           they will not need to draw the $48,800 they are netting
  44.           as proprietors, because the medical and other expenses
  45.           are paid by the corporation.  By taking salaries
  46.           totaling about $35,000, they eliminate $2,110 in Social
  47.           Security self-employment taxes.  The standard deduction
  48.           and personal exemptions cut their taxable income to
  49.           $22,850.  Their federal income taxes for the year are
  50.           $3,428.  Total tax savings from incorporating so far
  51.           are about $2,500.
  52.           
  53.                Eventually, they can have the corporation set up a
  54.           pension fund and other benefit programs for them.  They
  55.           can also get more tax-advantaged cash out of the
  56.           corporation by buying business assets themselves and
  57.           leasing them to the corporation.  The corporation's
  58.           taxable income up to $50,000 is taxed at its 15% rate,
  59.           but most small corporations can keep the taxable income
  60.           around zero.
  61.           
  62.                For information on a highly-recommended national
  63.           service that can form a corporation for you in any
  64.           state, write to Incorporation Information Package, 818
  65.           Washington Street, Wilmington DE 19801.
  66.           
  67.           
  68.           
  69.